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作者:admin    发布于:2020-06-23 10:27   

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  6月18日,第十二届陆家嘴论坛在上海开幕。央行行长易纲通过视频连线方式发言时表示,上半年,货币政策方面已经推出了一系列强有力的支持措施并取得了良好效果。展望下半年,货币政策还将保持流动性合理充裕,预计将带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模的增量将超过30万亿元。

  易纲指出,疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性,要注意政策设计要激励相容,防范道德风险,要关注政策的后遗症,总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出。

  他表示,今年以来,金融部门向企业让利主要包括三块:一是通过降低利率让利,二是通过直达货币政策工具推动让利,三是银行减少收费让利。

  易纲介绍,今年以来央行贯彻稳健的货币政策更加灵活适度,通过数量型的货币政策工具,扩大总量供给,重点解决融资难问题。

  上半年,央行从货币政策的角度,已经推出了一系列强有力的支持措施,包括:三次降低存款准备金率、增加1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信用贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等。

  上述综合举措,已经取得良好的效果。5月末,M2与社会融资规模增速分别为11.1%与12.5%,都明显高于去年。二季度以来,我国主要宏观经济指标出现良好的回升迹象。“展望下半年,货币政策还将保持流动性合理充裕,预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模增量将超过30万亿元。”易纲指出。

  易纲在18日的发言中也提及,央行通过利率市场化改革,引导市场利率持续下行,推动金融部门向企业合理让利,着力缓解融资贵的问题。今年以来,金融部门向企业让利主要包括三块:一是通过降低利率让利,二是通过直达货币政策工具推动让利,三是银行减少收费让利。预计金融系统通过以上三方面将在今年全年为企业让利1.5万亿元。

  民生银行首席研究员温彬表示,下阶段,降准、降息还是有空间和必要的。考虑到今年财政政策要更加积极,下半年特别是7月底前,1万亿特别国债发行完毕,地方政府专项债后续还有1万多亿待发规模,加上企业利率债扩大发行规模,总体来看这还是会给流动性带来一定压力。从降低融资成本角度考虑,还是有必要通过降准来使政府、企业债券发行成本保持较低水平,从而更好地体现货币政策和财政政策的配合。

  另外,“对中小金融机构,特别是对小微企业支持力度比较大的金融机构,实施定向降准,有助于进一步降低银行资金成本,提高其支持小微企业能力”,温彬称。

  在疫情的冲击下,实体经济困难向金融领域逐步传导,使得银行资产质量承压。易纲指出,加大不良贷款的处置力度是增强银行支持实体经济可持续的重要措施,也是金融部门承担实体经济成本,对实体经济的贡献。

  数据显示,第一季度,商业银行不良贷款余额2.61万亿元,比上年同期增加4549.9亿元,其中今年第一季度增加1985.9亿元,占比为43.6%,达到过去四个季度增量的四成多。商业银行不良贷款比例为1.91%,比上年同期上升11个基点。

  易纲称,“我们认为,疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性,要注意政策设计激励相容,防范道德风险,要关注政策的‘后遗症’,总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出。”

  2018年以来,央行十次降准,释放流动性约8万多亿元,平均法定存款准备金率从15%降至了目前的9%左右。易纲表示,法定存款准备金率下降后,商业银行可以自主使用的钱相应增加,货币乘数上升了。降准的过程,一方面体现为央行资产负债表“缩表”;另一方面,体现为商业银行通过发放更多贷款形成的货币扩张效应。与此同时,央行通过增加再贷款、再贴现等货币政策工具,又会相应“扩表”。

  “央行降准和增加再贷款是双扩张的货币政策工具,但反映在央行资产负债表上则前者是缩表、后者是扩表”,易纲进一步指出,这几年我国央行“扩表”和“缩表”在金额上大体相当,所以央行资产负债表规模这几年基本稳定在36万亿元左右,这与目前国际上主要经济体央行资产负债表大幅扩张的机理是不同的。但我国商业银行的资产负债表持续合理扩张,贷款保持较快增长,反映了货币政策传导效率不断提高,市场机制运行良好。

  在第十二届陆家嘴论坛上,易纲还围绕上海国际金融中心要重点建设的“五个中心”发言。

  易纲称,首先,上海正成为人民币资产配置中心。第二,上海正成为人民币金融资产风险管理中心。第三,上海正成为金融开放中心。第四,上海正成为优质营商环境的示范中心。市场化、法治化、国际化的营商环境正在上海逐步形成,金融法院、金融仲裁等专业机构陆续成立,上海已经成为创新金融运行规则和标准的最好试验场。上海建设国际金融中心,还可以在人民币可自由使用和资本项目可兑换方面更进一步,先行先试,只要符合反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管要求,正常的贸易和投资需要的资金,都可以自由进出。

  第五,上海正成为金融科技中心。上海成为国际金融中心离不开金融科技的支撑。目前,上海正在加快推进金融科技中心建设,探索人工智能、大数据、云计算等新技术在金融领域的广泛应用。

  随着国际金融中心建设的不断推进,近年来,人民币国际化取得积极进展。人民币已成为全球第三大SDR(特别提款权)权重货币、全球第五大支付货币,且境外投资者配置人民币资产需求显著增加。

  数据显示,截至2019年12月,境外机构和个人持有境内人民币金融资产总量增至6.41万亿元,较2018年末增加15657.01亿元,同比增幅达32.3%。

  交通银行金融研究中心高级研究员刘健告诉记者,2020年以来,关于人民币可自由使用和资本项目可兑换方面,很多政策文件都有涉及,并有相关的方向性的措施,但是目前还没有具体的细则措施。总体来看,目前,资本账户可兑换便利化、合理资金进出自由化更进一步。关于只要符合反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管要求,正常的贸易和投资需要的资金,都可以自由进出这一点,未来可能会有负面清单来加强管理。

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